債務(wù)融資和債權(quán)融資有什么區(qū)別?
發(fā)布時(shí)間:
2022-07-26

  一、債務(wù)融資通常有哪些方式?


  (1)銀行貸款。銀行是企業(yè)最重要的融資渠道。根據(jù)資本性質(zhì),分為流動(dòng)資本貸款、固定資產(chǎn)貸款和特殊貸款。特殊貸款通常有特定的用途,其貸款利率一般相對(duì)優(yōu)惠,貸款分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。


  (2)股票融資。股票具有永久性、無到期日、無歸還、無償還本息壓力等特點(diǎn),融資風(fēng)險(xiǎn)較小。股票市場(chǎng)可以促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制,真正成為獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人實(shí)體和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。同時(shí),股票市場(chǎng)為資產(chǎn)重組提供了廣闊的舞臺(tái),優(yōu)化了企業(yè)組織結(jié)構(gòu),提高了企業(yè)的整合能力。


  (3)債券融資。企業(yè)債券,又稱公司債券,是企業(yè)按照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)償還本息的有價(jià)證券,表明債券發(fā)行企業(yè)與投資者之間存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券持有人不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理,但有權(quán)按時(shí)收回約定的本息。企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí),債權(quán)人優(yōu)先于股東索取企業(yè)剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。企業(yè)債券和股票一樣,屬于有價(jià)證券,可以自由轉(zhuǎn)讓。


  (4)金融租賃。金融租賃通過金融與金融相結(jié)合,具有金融與貿(mào)易的雙重功能,在提高企業(yè)融資效率、促進(jìn)和促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步方面發(fā)揮著非常明顯的作用。金融租賃包括直接購(gòu)買租賃、售后回租和杠桿租賃。此外,還有租賃與補(bǔ)償貿(mào)易、租賃與加工裝配、租賃與包銷等多種租賃形式。金融租賃業(yè)務(wù)為企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)型開辟了新的融資渠道。博凱投資采用金融與金融相結(jié)合的新形式,提高了生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)的引進(jìn)速度,節(jié)約了資金使用,提高了資金利用率。


  (5)海外融資。企業(yè)可用的海外融資方式包括國(guó)際商業(yè)銀行貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、主要海外資本市場(chǎng)債券和股票融資業(yè)務(wù)。


  二、股權(quán)融資和債權(quán)融資有什么區(qū)別?


  (1)對(duì)于企業(yè)來說,股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)通常小于債權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)。股票投資者對(duì)股息的收益通常取決于企業(yè)的盈利能力和發(fā)展需要,而債券必須承擔(dān)按期支付利息和償還本金的義務(wù)。


  (2)不同股權(quán)融資的融資成本高于債務(wù)融資,因?yàn)椋阂环矫妫瑥耐顿Y者的角度來看,普通股投資風(fēng)險(xiǎn)較高,投資回報(bào)率較高;另一方面,對(duì)于融資公司,稅后利潤(rùn)支付股息,不具有稅收抵免作用,股票發(fā)行成本一般高于其他證券,債務(wù)資金利息費(fèi)用在稅前支付,具有稅收抵免作用。因此,股權(quán)融資的成本一般高于債務(wù)融資的成本。


  (3)雖然不同債券融資對(duì)控制權(quán)的影響會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力,但不會(huì)降低股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。


  (4)發(fā)行普通股是公司的永久資本,是公司正常經(jīng)營(yíng)和抵御風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。主權(quán)資本的增加有利于提高公司的信用價(jià)值,提高公司的聲譽(yù),為企業(yè)發(fā)行更多的債務(wù)融資提供強(qiáng)有力的支持。


  企業(yè)債務(wù)融資可分為直接債務(wù)融資和間接債務(wù)融資。當(dāng)今社會(huì),企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)主要包括銀行信貸、企業(yè)債券、商業(yè)信貸和租賃融資。不同類型的債務(wù)對(duì)企業(yè)債務(wù)融資有自己的特點(diǎn)和缺陷,但這四種債務(wù)結(jié)構(gòu)的相互合作將降低企業(yè)債務(wù)融資成本。