股權(quán)融資是一種非常常見的融資方式。很多企業(yè)在缺乏資金的時候，會通過轉(zhuǎn)讓一些公司的股份來改善目前的情況，也就是進(jìn)行股權(quán)融資。那么什么是股權(quán)融資偏好呢？

　　股權(quán)融資偏好是指公司或企業(yè)在選擇融資方式時，往往會考慮外部融資中的股權(quán)融資方式，而較少考慮債權(quán)融資或內(nèi)部融資等其他融資方式，從而導(dǎo)致融資比例中股權(quán)融資比例過大的現(xiàn)象。

　　改善股權(quán)融資偏好

　　(一)建立上市公司現(xiàn)金分紅約束機制，增加股權(quán)融資成本

　　上市公司現(xiàn)金分紅過少是導(dǎo)致中國上市公司股權(quán)融資成本低于債務(wù)融資成本的一個重要方面。對進(jìn)行股權(quán)融資的上市公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅的政策限制，適當(dāng)增加股權(quán)融資成本，迫使上市公司合理選擇融資方式，有利于提高上市公司融資行為的理性性，抑制股權(quán)再融資過度的現(xiàn)狀。2001年初，中國證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司新股發(fā)行管理辦法》。雖然分紅分紅是上市公司股權(quán)再融資的必要條件，但由于沒有具體的分紅比例，上市公司有空派子可以計算。

　　(二)完善上市公司治理結(jié)構(gòu)

　　上市公司對股權(quán)融資偏好的根本原因是公司治理結(jié)構(gòu)的問題。因此，上市公司對股權(quán)融資的過度偏好應(yīng)從不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)入手。第一，完善公司治理結(jié)構(gòu)不能只停留在形式上，要從思想觀念上消除誤解，從思想上、組織上完善公司治理結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格按照市場經(jīng)濟規(guī)律運行。第二，要進(jìn)一步完善《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)，更好地規(guī)范公司股東、董事會、經(jīng)理、監(jiān)事會各自的權(quán)利、責(zé)任和利益關(guān)系，形成不同權(quán)利、企業(yè)、政府的相互制衡和制裁。

　　三是規(guī)范股權(quán)融資，加強對募股資金使用的監(jiān)管。

　　在未來上市公司再融資過程中，首先要加強對擬上市公司和上市公司股權(quán)融資的管理約束，使監(jiān)管政策有利于上市公司削弱股權(quán)融資偏好。比如增加上市公司發(fā)行新股、獲得增發(fā)股票和配股資格的難度，從源頭上控制上市公司偏好股權(quán)融資的傾向。一方面要對公司上市和發(fā)行股票實行真正的審批制度，讓企業(yè)根據(jù)自身的實際經(jīng)營情況和資本市場情況，決定是否進(jìn)行股權(quán)融資，讓企業(yè)單獨承擔(dān)風(fēng)險；另一方面，應(yīng)該使用標(biāo)準(zhǔn)資金來獲得凈收益。

　　(四)完善我國債券市場和中長期信貸市場

　　中國債券市場還存在很多問題，尤其是在滿足企業(yè)合理融資需求方面，債券市場還存在很大差距。建立和完善中國債券市場，完善債券市場功能，是中國金融體制改革深入發(fā)展的必然要求。一是要完善和加強債券發(fā)行和交易市場體系的建設(shè)，逐步建立完整、完善和全國統(tǒng)一的債券發(fā)行和交易網(wǎng)絡(luò)體系。二是要注意債券品種的設(shè)計和開發(fā)，以滿足不同企業(yè)不同融資需求的要求。第三，要積極培育債券二級市場，提高債券參與者的流動性。

　　股權(quán)融資偏好是指公司或企業(yè)在選擇融資方式時，往往會考慮外部融資中的股權(quán)融資方式，而較少考慮債權(quán)融資或內(nèi)部融資等其他融資方式，從而導(dǎo)致融資比例中股權(quán)融資比例過大的現(xiàn)象。還有其他相關(guān)問題需要了解。歡迎咨詢免費法律咨詢。